Чому BlackRock пішов з України – і що далі?

     Останні події навколо BlackRock-одного з найбільших світових інвестиційних гігантів – стали символічним маркером для інвестиційного клімату України. Відхід BlackRock із проєкту відновлення країни викликав широкий резонанс як серед експертів, так і в суспільстві. Чому це сталося, які причини стоять за цим рішенням і що чекає Україну далі?

         Хто такий BlackRock і чому його відхід важливий?

BlackRock – найбільша у світі керуюча компанія активами, яка виступає символом довіри глобального капіталу. Її участь у проєктах відновлення України після повномасштабної війни сприймалася як потужний сигнал для інших інвесторів. Однак у січні 2025 року компанія оголосила про зупинку переговорів щодо створення багатомільярдного фонду для відновлення України.

Причини відходу BlackRock з України

1. Політична невизначеність і фактор Трампа

Головним тригером стала перемога Дональда Трампа на президентських виборах у США наприкінці 2024 року. Це спричинило зміну політики Вашингтона щодо України, а також відсутність підтримки з боку американського уряду для інвестиційних ініціатив. Інвестори сприйняли це як сигнал до зростання ризиків і невизначеності.

2. Відсутність інтересу серед інституційних інвесторів

BlackRock планував залучити до фонду $500 млн від урядів і міжнародних організацій та $2 млрд приватного капіталу. Серед партнерів були Німеччина, Італія, Польща. Однак через політичну турбулентність і зміну позиції США інтерес до проєкту різко впав, а переговори були зупинені.

3. Війна та економічні ризики

Триваюча війна, руйнування інфраструктури і невизначеність щодо майбутнього країни суттєво підвищили ризики для інвесторів. За оцінками Світового банку, потреби у відновленні перевищують $500 млрд, але навіть такі гіганти, як BlackRock, не готові брати на себе подібний рівень ризику без чіткої підтримки з боку ключових гравців.

4. Завершення консультативної місії

BlackRock завершив свою консультативну роботу для уряду України у 2024 році pro bono і більше не має активного мандату чи зобов’язань щодо українських проєктів.

Що означає відхід BlackRock для України?

• Втрачений сигнал довіри: Відмова BlackRock стала негативним сигналом для інших потенційних інвесторів, особливо з приватного сектору.
• Зниження шансів на масштабне відновлення: Без участі такого гравця залучити багатомільярдні інвестиції стає значно складніше.
• Пошук альтернатив: Європейські партнери, зокрема Франція, вже працюють над альтернативним фондом для відновлення України, проте без підтримки США ефективність таких ініціатив під питанням.

Погляд у майбутнє: чи є надія?

Оптимістичний сценарій

• Відновлення політичної підтримки Заходу та повернення великих інвесторів.
• Запуск нових фондів під егідою ЄС чи інших міжнародних організацій.

Песимістичний сценарій

• Тривала невизначеність, відсутність масштабних інвестицій, уповільнення відновлення.
• Зростання ролі держави у фінансуванні, що підвищує ризики неефективності та корупції.

Реалістичний сценарій

• Часткове повернення інвесторів у вузькі ніші з високою маржинальністю.
• Повільне відновлення, залежність від політичної кон’юнктури.

Чому навіть Трамп не знає, що буде далі

Навіть такі впливові політики, як Дональд Трамп, не можуть дати чіткої відповіді на питання «що далі?» для України. Його риторика щодо війни та відновлення змінюється, а конкретних стратегій немає. Це підкреслює глибину невизначеності, в якій опинилася країна.

  «Я думаю, в моїх силах закінчити цю війну. Але чому цього не зробили за ці три роки?»

— Дональд Трамп

Висновки

Відхід BlackRock із проєкту відновлення України — це не лише про бізнес чи інвестиції. Це — про втрату віри у передбачуваність, про те, що навіть найкращі стратегії можуть зруйнуватися через зовнішні обставини. Україна сьогодні живе у режимі постійної адаптації, де майбутнє залежить не лише від внутрішніх рішень, а й від глобальних процесів.

Ключові тези:

• Відхід BlackRock — дзеркало українських проблем: війна, політична турбулентність, невизначеність, слабкість інституцій.
• Безпекові та політичні ризики роблять інвестиції надто небезпечними.

• Майбутнє України не знає ніхто — навіть найвпливовіші світові лідери.
• У цій невизначеності — і найбільший ризик, і найбільша надія.
• Адвокат Ігор Ясько-керуючий партнер АО “Юридична компанія “WINNER“